企业在Nasdaq的主要优势

    1.电子交易系统保证交易的高效率与安全性。

    Nasdaq作为全球第一家电子化交易所，总是走在技术革新的前沿。从本质上说，Nasdaq就是一个远程通讯网络。Nasdaq在67个国家设有50多万个终端，向机构投资者和交易商同时传递5000多种证券的全面报价和最新交易信息，日益增多的投资者可以通过先进的计算机和卫星通讯系统进行交易。在Super Montage运行之前，Nasdaq主要是通过ECNs所连接的计算机终端向全世界各地的投资者发布证券交易报价和信息。在美国国内，大小投资银行(包括经纪商)都争相引进网上交易系统，为交易者提供低成本的优质服务。这使N asdaq更具吸引力。Super Montage系统采用后，整个市场的运作效率将更高。

    2. Nasdaq是报价驱动与指令驱动交易机制的优势结合。

    NYSE等美国传统交易所采用的是专家交易制度，Nas-daq则与众不同，采用了做市商制度。两者的不同之处在于采用的交易竞争机制不同。

    纵观全球不同交易所，采用了两类不同的交易竞争机制:一类是由做市商提供连续报价的报价驱动(Quote Driv-en)机制，另一类是以经纪商为中介的指令驱动(QrderDriven)机制。关于两者的优劣，业内人士曾进行过讨论。一般认为，指令驱动具有运作费用低廉、透明度高、容易对违规行为进行法律界定和实施电子化自动定位等优点;报价驱动则有利于维持价格稳定性和交易的即时性。有研究表明，在提供流动性方面，报价驱动要优于指令驱动。在报价驱动市场中，做市商是整个市场的核心及主要组织者，其对市场流动性贡献大的主要原因来之于两方面:一方面，做市商为所负责的股票提供连续有效的报价;另一方面，随时准备以自有资金购买交投不活跃的股票。上述两种机制的采用主要是各个交易所的历史沿革和传统文化差异造成的。90年代以来，随着信息技术的发展，投资者对电子化交易方式日益青睐，使得原先采用报价驱动交易机制的交易所相继改用指令驱动作为主导。1997年以前，Nasdaq是一个报价驱动的市场，1997年Nasdaq执行SEC交易指令执行规则，允许客户限制由做市商和EC N，发布的交易指令。从此.Nas-daq便兼有了报价驱动和指令驱动的混合特征。1998年，在与指令驱动型的AMEX合并后，更是将两种交易机制的优势结合起来了。