券商力荐10股 洋河股份目标涨幅为30%

网易财经5月22日讯 据网易财经统计，机构今日给洋河股份、厦门钨业等10只股票评级并给予近期最高目标价，其中目标涨幅最高者为厦门空港，涨幅度为38%。

附：股票池一览

【上述公司研报评级介绍】

洋河股份：持续高成长势能强劲

洋河大未来从深度全国化开始：

1）公司在河南、上海、山东、安徽等地深度运营环境类似于5 年前的江苏市场，在以上区域毛收入达到10 亿元，向30-50 亿元迈进，实现200-1000 元价位高占有；2）主导品牌天之蓝+梦之蓝增长空间广阔，细分市场容量预计到2015 年达到2000 亿，洋河在此市场具有品牌、规模、管理和品质综合竞争优势；3）7000 个经销商+5000 个区域销售经理+整套的运营模式在不断提升，大平台的价值更在于多品牌导入和多品类相关延伸。

公司商业模式全面领先，大众价位网络逐步精细化：

天之蓝、梦之蓝的持续高成长在于公司独特的定位和品牌品质差异化优势，更在于公司全面领先的商业模式：把核心利润40%左右分配给团购经销商（直销渠道），不断整合资源蚕竞争对手核心客户；公司正在全国打造类似于可口可乐终端网络一样的天网工程，整合全价位品牌；

两大高成长弹性因子在加速提升：

1）天之蓝+梦之蓝营收占比已从20007 年的14.1%提升至2011 年的45.2%，预计2015 年达到64.5%,可以对抗增长基数增大的背景下增速的自然下降;营业利润弹性预计达到55-60%；

2) 省外营收占比2012 年达到55%，2015 年保守预计达69%，河南、山东等单一县市营收和江苏差距14 倍，其它省市与江苏差距110 倍左右，随着全国经济的发展，时间逐步转化为洋河增长的空间。

5年和10年的洋河展望：

3-5年：中高端、次高端绝对龙头，全价位运营深度全国化的行业巨头；5-10 年：通过苏酒实业的平台和大型消费品运营公司多元化转型，成就类似DIAGEO 和P&G 这样并有中国特色的消费品巨头。

投资建议及评级

预计2012-2014年EPS为7.36、10.76和15.35元，对应PE为21X、15X、10X；给予2012年30X PE，对应2013年20倍PE，目标价220.8元，给予“买入”评级。

风险提示

国家提高白酒征税标准；国家经济下滑，具有收入增长乏力。

厦门钨业：稀土和钨领域一体化运营的区域龙头

稀土和钨领域一体化运营的区域龙头

厦门钨业是国内稀土和钨领域的区域龙头，具有资源和技术双重优势。公司是福建省中重稀土资源唯一的整合平台、拥有目前国内第三大钨矿采矿权和豫鹭矿业选钼尾矿的白钨矿选矿权；也是全球规模最大的钨冶炼企业和国内规模居前的稀土冶炼分离企业。公司同时在下游深加工领域快速扩张，凭借长期积累的技术优势和渠道资源，正努力缔造属于中国的稀有金属深加工王国。稀有金属资源和精深加工技术的双重优势下，公司发展前景广阔。

稀土产业链：布局谋篇，已然到位

我们认为公司实际控制的第一批稀土氧化物开采指标在850 吨以上，全年有望获得的稀土氧化物开采指标将达1,700 吨，远高于历年水平。在采矿权证、开采指标和政府支持等诸多要素具备的情况下，公司稀土业务有望获得历史性突破，采矿环节的丰厚利润将显著增厚公司业绩。

作为钕铁硼永磁材料行业新秀，公司在该领域集资源、技术和下游合作三大优势于一身；而公司在稀土发光材料领域同样稳步拓展。稀土下游两大应用领域业务有望成为公司新的利润增长点。

钨产业链：老牌骨干，持续发展

钨行业是资源和技术高度集中的领域。厦门钨业拥有钨资源储量超过80 万吨、折合APT 产能22000 吨、硬质合金产能2000 吨以及其他产能若干。综合来看，规模和技术的综合优势保障公司在各项产品上均具有较强的竞争实力，公司产品已全面参与全球竞争，未来仍将分享行业成长带来的收益。公司作为行业骨干企业，地位已不可动摇。

投资建议及评级