港交所料周内审议4轮证改革

　　深港在线讯 港交所(0388)改革停不了。市场消息指出，该所周内将开会审议四项对轮证交易的重要改革建议；此外，该所除力争明年首季推出期指夜市外，还计划短期内重推收市后竞价时段。

　　据了解，有轮证交易改革的措施，其中包括简化及统一轮证的文件；而轮商开价方面，轮证的买卖差价将由现时最多25格，缩窄至20格，但调整幅度仍较早前传出的10至15格少；在庄家开价责任上，轮商要為交投活跃的轮证作长期开价或持续报价，但未有提及交投活跃的定义，现时一般轮商皆採取回应报价。

　　收窄开价价差 对投资者有利

　　投资者学会谭绍兴表示，收窄轮商的开价价差，可以令庄家「食水」没那麼深，对投资者肯定有利。目前最多投资者投诉发行商的，都是大市或相关正股上升或下跌，但相关轮证的走势并没有跟随，这一方面与引伸波动上升有关，亦反映了发行商「食水深」。至於轮商日后要更主动為交投活跃的轮证开价，有助散户掌握轮证的价格变动，而交投活跃的定义，除了成交额外，也应该兼顾有关產品的街货量及换手率等。

　　有轮商高层表示，改善轮证的开价要求，对投资者有利，相信可以恢復投资者对轮商开价的信心；而简化轮证的文件，有助增加轮商效率，对业界有利。

　　除了上述改革外，港交所未来的重要市场改革还包括期指夜市，以及重新推出收市后竞价时段，两者都有很多反对声音。谭绍兴指出，即使庞大如美国市场，其收市后期指的交投只佔全日约两成左右，如果香港也做期指夜市，令人有劳民伤财的忧虑。

　　简化文件 可增轮商效率

　　有轮证发行商亦指，当初港交所暂停竞价时段，市场已预计有关措施终有一天会「回朝」，但相信应该不是今年内的事，因為港交所还有很多改革要先推行，但他希望，竞价时段未来要限制价格的波幅，而有关措施对轮证发行商的影响不大，但对有关投资者则不利。