美国上市公司未按规定上交审计底稿将被摘牌，香港上市或成大趋势

据媒体消息，美国证券交易委员会12月2日通过了修正案，最终确定了《外国公司问责法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act，简称HFCAA）的实施规则。法案要求在美国证券交易所上市的外国公司必须披露其所有权结构和审计底稿，该法案称，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，允许SEC将其从交易所摘牌。

这份法案要求在美上市的外国公司向SEC提交文件，证明该公司不受外国政府拥有或掌控，并要求这些企业遵守美国上市公司会计师监督委员会（PCAOB）的审计标准。修正案还要求外国发行人在其年度报告中为自己及其任何合并的外国经营实体提供某些额外的披露。

但是审计底稿并不是可以随便交出去的，在传递给对方监管机构之前，必须由本国监管机构先确定，这份文件符合本国的保密法案，才能出境。这份法案的规定或将会导致很多中国企业在美国退市，港交所上市也有可能成为大趋势。

2022年1月10日中国证监会副主席方星海在香港特别行政区政府及香港贸易发展局主办的第15届亚洲金融论坛上表示：证监会一直支持符合条件的内地企业赴港上市融资。截至2021年底，在港上市的内地企业已达到1222家，占香港上市公司总数的47%。这为内地企业全球配置资源，实现高质量发展提供了重要助力，也为全球投资者分享中国经济长期稳定发展红利创造了良好的机遇。未来将继续支持香港巩固和提升国际金融中心地位，进一步推动形成两地资本市场优势互补、协同发展的良好局面。

方星海表示，近期，证监会就境内企业赴境外上市相关制度规则公开征求意见，我们相信，相关规则的推出，将进一步增加内地企业境外上市监管制度的稳定性和可预期性，更好地支持企业依法合规赴境外上市，更有效地保护全球投资者合法权益。

1、内地和香港都是中国企业较为理想的上市地点，两者相辅相成，各有利弊。对于具体一家中国企业而言，是选择内地还是香港上市，需要综合考虑各种因素。

2、资本市场环境对于企业的长期发展非常重要。香港资本市场是一个比较国际化的地方。如果中国企业希望到一个比较开放和国际化的平台去发展，则香港资本市场的相对优势会稍多一些。

3、香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序，加之监管机构独立透明、廉洁高效，专业机构质素高，公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着企业可以更好地把握上市时机。在估值方面，香港市场对内地金融、新能源、消费品行业的接受程度较高，估值基本接近，甚至出现香港估值高于内地A股估值的案例。

4、企业上市后不是一劳永逸，后续的再融资也是非常重要的，香港市场的再融资相对来说方式较多，且更加便利。股东禁售期相对内地也更短，对兼并收购提供了极大的便利。

近日，香港投资推广署署长傅仲森表示，去年海外及内地驻港公司数目增至9049家创新高，虽有公司削减香港业务，但未见企业大规模撤出，亦未见香港出现走资。以宏观趋势来看，未见任何不寻常。可见香港经济市场未来依然是内地企业的重点投资市场。