银行业自由化
为了加强银行体系，提高新加坡作为国际金融中心的声誉和地位，新加坡金融管理局（MAS)）于1999年5月启动了一项为期五年的自由化计划。其中推出的措施，包括推出新类型的全面银行（Qualifying Full Bank，QFB）执照于外资银行、提升有限制牌照银行（restricted banks）的数量，并且给予以新元做批发业务的岸外银行更大弹性。此外，金融管理局还着手改善公司治理规则，并取消了外资在本地银行持股40%的限额。
2001年6月，开放计划的第二阶段开始，限制牌照银行被重新归类为批发银行（wholesale banking）状态，以此作为提高零售银行业（retail banking）竞争力的一种方式。 QFB获得更多特权，例如在更多地方设立、提供债务和特别账户服务，同时合格离岸银行（QOB）能优先升级为批发银行。由于银行体系的弹性和稳定性，让当地银行的整合看起来很正面。
私人银行业的成长
由于私人银行业的蓬勃发展，新加坡赢得了“亚洲的瑞士”的赞誉。 以下是促使新加坡私人银行业获得成功的一些原因。
(a) 严格的银行保密法
根据银行法令第47条文，除非银行法令有明确规定，否则客户信息不得以任何方式由银行或其任何人员披露给任何人知道。
(b) 不承认2005年欧盟储蓄税指令
新加坡是少数尚未签署欧盟储蓄税指令（其国家成员可以交换在这些国家进行银行和投资的人的私人信息，）的离岸中心之一。
(c) 具吸引力的税务优惠
在新加坡外产生的任何资本收益和利得收入都无需在新加坡纳税。
投资银行中心的成长
新加坡投资银行业的发展，显示了新国有潜力成为亚洲重要的国际债务布局中心，以及蓬勃的资本市场。以下是推动投资银行业成长的因素：
(a) 新加坡政府、法定机构、国家和企业的稳步推进。
(b) 推出合格债券中介商制度(approved bond intermediary scheme, ABI)，培育债券投资者以支持债券市场。
(c) 身为国际交易所，新加坡交易所获得成长，吸引外国投资者进入新国。
(d) 高标准，包括公司治理准则、修订新加坡证券交易所上市规则，以及在证券和期货法令下推出新的民事罚款制度，以维持投资者信心（代理各种措施，以加强披露、加强市场规矩，并完善上市公司治理结构）
加强地方银行集团
将之前6家本地银行集团合并成为目前3家主要本地银行（星展银行DBS、华侨银行OCBC和大华银行UOB），巩固了银行的能力，从而建立管理团队，提高运营效率，扩大业务活动范围， 以及改善业务和风险管理能力。到目前为止，本地银行已经发展成为一站式银行，符合银行客户所有需求。本地银行开始透过海外并购，往海外扩展以及加强区域发展，由此可见，合并加强了本地金融业优势，提升了竞争力。
中小企业银行服务
中小企业是组成市场的重要部分。 因此，本地和外国银行都踊跃为中小企业提供量各种定制的金融服务，以符合中小企业需求。其中，各种存款和现金管理服务、贷款、信用卡、保险、贸易融资服务和投资，都是为了符合中小企业需求而设计的服务和产品。此外，政府推出多项融资计划，协助中小企业升级、扩大业务。
