东阿阿胶年复合增长将超25%

东阿阿胶近日发布一季报，虽然业绩算不上特别靓丽，但在一片惨淡之中，23.92%的同比利润增幅，也算得上可圈可点。不久前发生的“工业明胶事件”，虽然与东阿阿胶毫无瓜葛，可是因为公司名字中带了个“胶”，东阿阿胶就跟着遭了殃。东阿阿胶总裁秦玉峰曾向媒体表示，什么叫做“躺着也中枪”？我最近总算是领教了。东阿阿胶是一家负责任的公司。用明胶生产的阿胶都是“假胶”，阿胶的生产原料是驴皮，用了别的原料就不叫阿胶。并且两者的原料、生产工艺、质控标准等都不相同。虽然比起二级市场来，我更关心公司的生产和销售，但是股价的这种剧烈波动，还是让我感到困惑。没有谁比我更了解公司的现状，这也是我困惑的最主要原因。

维持业绩预测和“强烈推荐-A” 评级： 预计 2012～2014年实现EPS 1.75 元、2.26元、2.9元，同比增长 33%、30%和28%。预计主要衍生品阿胶浆未来 3年复合增长将超过 25%，维持“强烈推荐-A”评级。