MarketWatch：挺通胀促增长的人在玩火

腾讯财经讯 北京时间5月9日，Marketwatch刊登题为《力挺用通胀来提振增长的人是在玩火》的评论文章，现全文主要内容摘要如下：

在我看来，那些力挺通过更高通货膨胀率来提振”美国”经济增长的人，就是在玩火！

4月份的就业数据，令人沮丧，同时也让美国的政治家、权威人士和新闻媒体再次开始为如何提振经济增长抓耳挠腮。美国劳工部4日公布的数据显示，美国4月季调后非农就业人数增加11.5万人，创下2011年10月以来最低月度增幅，预期增长17.0万人。此外，美国4月份失业率继续下滑，降至8.1%，为2009年1月来最低水平，预期为8.2%；3月未作修正，仍为8.2%。

在过去的“正常时期”，每当经济陷入低迷状态，财政政策都会以“挽救者”的身份出现。仅仅是通过减税和增加支出，就足以让经济重回增长轨道。然而，过去是过去，现在是现在。

从目前的实际情况来看，能提振经济增长的财政政策，似乎只有削减赤字。但是，实际上，不管是民主党，还是共和党，都不希望通过这种方法来提振国内经济增长。更为糟糕的是，财政政策的选择，让两个党派陷入了无休止的争论中。

在政治家争执不下的同时，一些经济学家将注意力集中到货币政策上。在他们看来，货币政策，是解决经济难题的药方。一直以来，一些经济学家都相信，美国联邦储备委员会(简称美联储)可以推行更多的刺激举措来提振国内经济。前不久，美国芝加哥联储主席埃文斯表示，美国经济复苏的现阶段增长有些令人失望，希望美联储进一步增加货币宽松度。

具体来讲，部分经济学家认为，较高的通货膨胀率对债务人有利。更高的通货膨胀率意味着，这些债务人能够以较便宜的”美元”来支付自己的账单。更为重要的是，物价增长的速度更快，将会鼓励消费者和商家增加支出。毫无疑问，当物价处于上升态势时，把现金放在口袋里是一种不明智的策略。按照常理，静观的时间越长，能买到的东西就会越少。

换言之，要在物价上涨之前进行”消费”；在设备便宜时进行投资；在劳动力唾手可得时增加招聘。

有分析指出，没有证据表明通胀率在4%左右对经济是有害的。从1950年到1980年的30年间，通货膨胀率平均为4%左右，实际经济增长速度为3.6%，平均失业率为5.2%。然而，自1980年以来，美联储已经设法使平均通胀率下降到3%，代价却是经济增长却放缓(2.7%)，失业率上升(6.4%)。

但是，需要提醒力挺高通货膨胀率的人士一点，通货膨胀是一把“双刃剑”，这也就意味着，它在帮助了一些人的同时，也会伤害另外一些人。

举例来看，4%的通货膨胀率，将会在18年内引起价格翻番，这就意味着那些即将在65岁退休的人将会发现自己的购买力在83岁时会减半。此外，债权人也会因通货膨胀率的上涨而蒙受巨大损失。原因很简单，他们借出的钱，和被还回来的钱，价值并不相同。与此同时，储户也会因较高的通货膨胀率而受到伤害。

更为重要的是，一旦，高通货膨胀率成为一种标准，就不可能停在我们能控制的范畴在内。在你意识到之前，它已经从4%升至8%，然后从8%升至16%。

本评论作者欧文•凯尔纳(Irwin Kellner),是MarketWatch首席经济学家。(米娜)