“新股神”接班人唱好美股
■Sam Peters(左)对美国市场仍持相当乐观态度。旁为曾劭科。
5大支柱撑起美经济 楼市回暖展新机
美国经济表现阴晴不定,不但动摇投资者信心,更令负面情绪涌现,恒指昨日受累跌372点,市场亦担忧美国可能面对通缩的威胁。但「新股神」美盛资金管理主席米勒(Bill Miller)的接班人—Sam Peters对美国市场仍持相当乐观态度,认為目前美国经济有5大支柱撑起,稍后将渐见效果,当中房地產将起关键作用。
美国非农业就业职位6月份仅增加8万个,远较市场预期的10万个逊色,引发投资者恐慌,市场再次猜测联储局推出QE3。但美盛资金管理投资总监暨经理Sam Peters认為,QE3推出的门槛较高。要是就业出现零增长,甚至陷入负增长当中,才会推出QE3。但相信,就业数据目前虽然出现放缓,但仍然呈向好趋势发展。加上房地產市场回暖,逐渐走向稳妥,将有利美国经济增长。
就业数据呈向好趋势发展
当中,房地產担当重要角色。他表示,美国公民每年需要的新建房屋据统计约100万,但2009至2010年实际的新建房屋量只有约56万。中间存在约40万的差异,Peters指,一旦差异被填满,将有助美国经济增长,贡献超越2%的比重。
多个行业财务报表见起色
美盛环球资產管理业务拓展董事兼中国及香港零售业务主管曾劭科补充,美国当地现时就像2003年沙士时期的香港房地產市况,美国採取扭曲操作之后,将息率压低,现时买楼平过租楼约20%。美国2006年房地產市场炙热,投资到达十年之内的顶峰。泡沫出现后,经过6年投资意慾减少的情况,2010年房地產已经回稳,虽然房价暂未有强劲升势,但量则正在提升,房地產新屋动工渐增。
Peters强调,现时市场投资气氛过於负面。2008年后,资金流入债券市场大大多於股票市场。但相信美股录得强劲远期回报的机会相当高。主要由於科技行业推陈出新、金融行业不断改进财务报表情况见起色、能源价格下跌,利好工业、消费。
他表示新兴市场内需将是增长火车头,会推荐以投资当地内需為主的欧美公司。健康医疗板块亦看俏,但补充,选择公司要看盈利增长与毛利率,并非所有投资新兴市场内需的都值得买进。
估值偏低 美股长线升幅劲
他指,就价值来说,现时是趁低吸纳优质股的时机,根据远期市盈率计算,现时主要行业处於歷来估值区间的低水平。若按价值相对市胀率计算,金融业估值是20年以来的低位。Peters仍然看好资讯科技及金融业的个别股份,分别各佔价值的23.85%及18.28%。由於苹果电脑的软件系统及零售网络有助提升顾客对產品的忠诚度,该公司為现时最大的持仓,佔资產净值的4.88%。