4月份前两周四大行存款流失万亿 如期迎来大失血

3月末中国银行体系高达2万亿的揽存洪峰过后，如期迎来大失血。

4月18日，接近国有大行的人士透露，4月前两周，工建中农四大行人民币存款流失过万亿，而贷款增加无几，部分印证了3月份的存贷款爆发乃是季末效应推动下的虚增。

当日，接近建设银行人士向本报记者透露，为拉动负债业务增长，该行今年以来加大了对同业存款的重视力度，这一业务的权限亦从总行进一步向分行下放。他同时透露，建行年初制定的存款计划是1.3万亿左右。

“同业存款是今年各家银行负债管理的重点。”一股份行零售部负责人告诉记者，但存款结构的变化必然导致负债端成本的上升，进而考验银行净息差。

“二季度开始净息差下降已在情理中。”多家银行向记者透露，即便是存款压力并不大的工、建、农等大行，净息差下降也可能超出预期。

高成本结构性存款上升

2011年下半年开始，存贷比持续承压的股份行，如兴业、中信等已将视角转向同业业务。以中信为例，当年该行总资产增幅高达33%，同业存款贡献度高达50%。

“去年四季度，我们在同业存款和资产两方面都加大了力度，组织流动性储备，最后两个月同业存款日均增加2000亿元左右。”一位中信银行人士告诉记者，进入2012年该行已成立金融同业部，力图有更多动作。

类似的还有兴业银行，该行去年底单季度同业资产环比增长31%。该行同时加大了同业业务的久期错配，以获取更大利差。

中金公司分析，去年兴业在票据贴现上获得了超高回报，下半年日均收益

率提升379个基点（BP）至10.27%。这也部分推动该行四季度日均存贷利差提升29bp至4.70%的高位。

进入2012年，货币市场同业利率大幅下行，二三月份以来，7天回购利率已由年初的7%高位下滑至3%左右，这对资金市场主要拆入方来说无疑是利好；但对主要拆出方的大行而言，净息差将面临一定考验。

此外，揽存重压之下，部分银行今年选择将更多的表外理财产品计入表内结构性存款。中金分析，前两个月，个人结构性存款占个人存款比重提升较快的银行有深发展和建行。

以中行为例，2011年末，该行三年来存贷比首次降至70%以下，其主要原因是对财报中的负债业务口径做了调整，即将高达5610.87亿的结构性存款从“交易性金融负债”重新分类至“吸收存款”。调整后，结构性存款占其整体客户存款的6.37%。

截至2011年末，中行公司类结构性存款余额高达2214.79亿，为2010年的3倍；个人类结构性存款余额高达3396.08亿元，亦是上年末的三倍。三年前，两类结构性存款占总存款的比例仅为0.49%，三年后这一数据已经飙升至6.37%。

中行行长李礼辉介绍，结构性存款的成本普遍在4%-5%之间，不同的时段和期限，定价略有不同。受此类高成本存款增加影响，2011年全年，中行客户存款成本上升43BP，增幅位列四大行首位。

一季度利润降至20%？

“银行的基本面将继续弱化，风险尚未完全释放。”中金研报预计，银行一季度净利润增速为20%，整体略低于市场预期。其中，国有大行、股份行、城商行一季度净利润同比增速分别为16%、38%和24%。

针对前文提及的建行，中金认为，该行一季度净利润增速可能会跌落至个位数水平，主要是由于存款定期化较快、结构性存款占比提升较快而导致净息差环比有较大幅度下降。

中金认为，二季度银行净息差将继续回落，主要原因之一是，存贷款重定价对净息差的贡献将由正转负。据其测算，二季度银行需要重定价的贷款余额小于需要重定价的存款余额约3000亿，对净息差的负面贡献为0.1BP。原因之二是，存款定期化仍将延续。前两个月银行存款呈现出定期化趋势，其中对公活期存款占对公存款比重下降较快的有民生、华夏等银行。